近日國(guó)產(chǎn)大模型DeepSeek R1發(fā)布，震驚世界，這是一個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題解決模型，可與OpenAI的o1相媲美，但成本僅為o1的3%-5%”。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，DeepSeek最新模型之一訓(xùn)練成本為560萬(wàn)美元。

《華爾街日?qǐng)?bào)》指出，為了訓(xùn)練其V3模型，DeepSeek使用了超過(guò)2000個(gè)英偉達(dá)芯片集群（H800），“而訓(xùn)練類似規(guī)模的模型則需要數(shù)萬(wàn)個(gè)芯片” 。

分析指出，如果更多的初創(chuàng)公司能夠復(fù)制DeepSeek所取得的成就，那么對(duì)英偉達(dá)最昂貴芯片的需求可能會(huì)減少。

據(jù)外媒報(bào)道，就在DeepSeek R1發(fā)布一天后，芯片巨頭英偉達(dá)股價(jià)暴跌16.97%，市值蒸發(fā)近5890億美元（相當(dāng)于略超3個(gè)AMD或近18個(gè)寒武紀(jì)），刷新崩盤(pán)紀(jì)錄。福布斯富豪榜顯示，英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛的個(gè)人財(cái)富，也在周一蒸發(fā)超208億美元。

除了英偉達(dá)之外，與AI芯片關(guān)系密切的公司也全部受到牽連，均是兩位數(shù)跌幅。博通暴跌17.4%，市值蒸發(fā)近2000億美元。臺(tái)積電暴跌13.3%，市值蒸發(fā)逾1500億美元。甲骨文暴跌13.79%。美光科技暴跌11.71%。

本周恰逢科技公司財(cái)報(bào)的發(fā)布高峰期，蘋(píng)果、Meta、特斯拉和微軟等巨頭將在接下來(lái)幾天陸續(xù)公布財(cái)報(bào)。周一股市的下跌使得這些財(cái)報(bào)的發(fā)布變得尤為關(guān)鍵。投資者是否相信“高效模型不僅不會(huì)減少、還會(huì)增加算力需求”這一觀點(diǎn)，將在明天的資本市場(chǎng)反應(yīng)中得到體現(xiàn)。

有分析指出，AI模型的開(kāi)發(fā)和使用成本持續(xù)下降，這將促使算力需求進(jìn)一步擴(kuò)大。隨著AI技術(shù)門檻的降低，用戶基數(shù)和應(yīng)用生態(tài)的快速增長(zhǎng)將推動(dòng)推理成本的下降，從而帶來(lái)更廣泛的應(yīng)用和更大的算力需求。

此外，大模型的不斷更新和應(yīng)用的多樣化將需要大量的基礎(chǔ)算力支撐。無(wú)論是通用算力GPU還是專用算力ASIC，相關(guān)需求才剛剛起步。

DeepSeek的創(chuàng)始人梁文鋒曾表示，DeepSeek面臨的最大瓶頸不是資金，而是高端算力的使用權(quán)，尤其是在訓(xùn)練先進(jìn)AI模型時(shí)，對(duì)這些芯片的需求至關(guān)重要。

對(duì)于DeepSeek的快速崛起，華爾街的看法分歧。Jefferies指出，DeepSeek能夠在較低的計(jì)算資源下提供與GPT-4o相媲美的性能，這可能對(duì)硬件廠商產(chǎn)生負(fù)面影響。AI公司需要為不斷增加的資本開(kāi)支提供合理性支持，否則可能會(huì)影響數(shù)據(jù)中心的收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)軌跡。DeepSeek的高效方法也讓Meta和微軟最近宣布的600億美元資本開(kāi)支計(jì)劃顯得有些過(guò)于龐大。

然而，花旗則認(rèn)為，領(lǐng)先的AI公司仍然會(huì)依賴更高級(jí)的GPU，因?yàn)檫@些GPU在大規(guī)模應(yīng)用時(shí)提供了更具吸引力的成本效益。例如，Stargate等AI公司的資本開(kāi)支計(jì)劃正體現(xiàn)了對(duì)高端芯片的持續(xù)需求。

高盛認(rèn)為，這一趨勢(shì)可能通過(guò)降低技術(shù)門檻，重新定義科技巨頭與初創(chuàng)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)格局。

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