Electronic Arts（EA）正式宣布，公司將以550億美元的價格被一家投資財團收購并私有化。該財團由沙特阿拉伯公共投資基金（PIF）、銀湖資本（Silver Lake）和Affinity Partners牽頭。交易預計將在EA 2027財年第一季度（2026年4月1日至6月30日）完成。這筆收購不僅涉及巨額資金，更可能對公司未來的發(fā)展方向、投資重點以及員工產生深遠影響。

今日，外媒The Verge也發(fā)文具體分析了本次EA收購案帶來的影響。據EA新聞稿披露，此次交易為杠桿收購（LBO）。其中，銀湖資本、Affinity Partners和PIF將提供約360億美元現(xiàn)金（PIF同時保留其已持有的9.9%股權），摩根大通銀行則提供200億美元債務融資（預計其中180億美元將在交易完成時到位）。這意味著新私有化的EA將背負巨額債務，需要通過更高效的運營來證明其價值。

“杠桿收購依賴債務，通常意味著更多裁員、更小的增長預算和更少的風險承擔，”前Epic Games首席法律顧問Mona Ibrahim在LinkedIn上評論道，“對于一個依賴創(chuàng)新的行業(yè)來說，這是個令人擔憂的信號?！盋ircana分析師Mat Piscatella也指出：“200億美元的債務融資規(guī)模極為罕見，再加上從上市公司向私有化組織的轉變，這對EA員工的影響前所未有?！?

外界普遍將微軟的收購案例作為參考。微軟在2023年以687億美元收購動視暴雪后不久，裁員1900人，動視暴雪總裁離職，并取消了一款正在開發(fā)的生存類游戲。今年微軟還關閉了Arkane Austin和Tango Gameworks，并在裁員中波及ZeniMax及King等子公司。

目前跡象表明，EA未來將更加集中于其核心高盈利系列。在近期財報中，EA特別強調了六大“核心業(yè)務”作品：《Apex英雄》、《戰(zhàn)地》系列、《EA Sports College Football》、《EA Sports FC》、《麥登橄欖球》以及《模擬人生》。此外，還包括已進入搶先體驗階段的免費游戲《滑板》，該作是EA在多人在線市場的又一次嘗試?？傮w而言，EA正在向“投入更多資金開發(fā)更少作品”的戰(zhàn)略方向靠攏。此次收購預計將加速這一趨勢。

這也讓EA的小型項目和表現(xiàn)不佳的系列前景堪憂。例如，《龍騰世紀：影障守護者》表現(xiàn)不佳，導致BioWare遭遇裁員；EA Originals標簽下雖有《雙人成行》和《雙影奇境》等成功案例，但其他游戲未能達到預期，未來類似原創(chuàng)項目或將被削減。EA甚至已終止了此前備受期待的《黑豹》游戲，并關閉相關工作室。

成本削減措施可能還包括進一步依賴人工智能?！督鹑跁r報》報道稱，投資方押注AI驅動的降本措施將在未來幾年顯著提高EA利潤。EA CEO安德魯·威爾遜（Andrew Wilson）將在交易完成后繼續(xù)領導公司，他此前已表示AI是EA業(yè)務的“核心所在”。不過，歷史表明大型杠桿收購風險巨大，例如玩具反斗城（Toys R Us）和赫茲（Hertz）在類似操作后最終破產。

目前尚不清楚EA未來的具體走向。威爾遜在內部信中向員工承諾“我們共同打造的未來比以往更加光明”，但從以往行業(yè)收購案例來看，前景未必樂觀。